巴菲特股东大会十大看点

说到“股神”巴菲特，投资者人尽皆知。沃伦·巴菲特，1930年8月30日生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，他一直高居《福布斯》富豪榜的榜单，成为众多投资人的精神向往。 　　但“巴菲特的股东大会”，就可能相对陌生了一些。 　　美国当地时间5月5日，一年一度的伯克希尔哈撒韦股东大会重头戏正式上演，这也是全球投资者第53次齐聚奥马哈，共同参与这项投资界的朝圣之旅。 　　01 公司经营状况 　　巴菲特曾透露，伯克希尔一季度持有现金“小幅降至”接近1000亿美元，有股东询问，数额如此庞大的储备是否会被用来发放一次性的特别股息? 　　巴菲特回答得很干脆：基本不可能发放特别股息，只有公司决定现有资本不能被更有效利用时，才会寻求最佳的途径来回馈股东。他相信伯克希尔股东的自我选择能力，有相当大部分股东还是相信公司领导层会为股东谋福利。 　　谈到伯克希尔当前的最大问题，巴菲特认为是规模太大，伯克希尔每周能赚四个亿，因为钱太多了，不得不把花出去，但进行大象级别收购很难， 　　他称，“我们现在的优势是我们现在有很多现金，我们也希望再买更多公司，我们希望拥有更有利的一些公司。” 　　02 中美贸易 　　股东大会上，有很多中国投资者，他们十分关注中国市场是否具有投资机会。有人问到中美贸易关系时，也希望巴菲特对中美贸易摩擦的有所回应，他称，相信全球最大的两个经济体有非常多的共同利益，尽管贸易分歧不可避免，两国都能从合作中得到更多。也就是说中美短期摩擦不可避免，但长期的发展方向是互利友好的。 　　巴菲特表示，中国的市场是比较年轻且庞大的，老友芒格则称“中国股市将跑赢美股”，投资者人应该把目光投向中国。这让在场的众多中国同胞们振臂高呼。 　　03 投资科技股 　　早年间，巴菲特不怎么投资科技股，常常公开称“看不懂科技股的估值”，他比较倾向于投资轻资产的公司,如一些快消品公司，这类公司市场需求量大，顾客重复消费力高，而且粘性比较强，很容易随着时间和品牌的沉淀获得适当利润。对于他近年来投资科技股的现状，大家都很感兴趣。 　　巴菲特称，现在拥有大概苹果公司5%的股份，但过了一段时间之后，也许会越来越增加至6%或7%。他还透露，今年一季度公司增持了7500万股苹果股票，累计持有约2.4亿股，持股比例约4.8%，市值达407亿美元，为伯克希尔哈撒韦第二大重仓股，仅次于富国银行。 　　同时，他也对没有投资亚马逊和谷歌而有所遗憾。他认为没办法在很早期没有证据时就作出很好的判断，选择投资需要进行很久的分析，看看消费行为，看看消费品是不是在各种环境下都能很好地生存时再去做投资的决定。 　　在他的逻辑里，他认为选择公司得看在竞争视角上是否有利，而且这种有利是持续的。 　　04 网络安全 　　会上，巴菲特称，作为一家保险公司，伯克希尔必须衡量与网络攻击相关的承保业务所面临的风险，网络风险可能招来一只“超级大猫”—这个保险术语指的是超级大灾难，网络威胁是一个未知领域，它会变得更恶劣，而不会变好。 　　05 退休和接班人 　　会上有投资者问道，巴菲特是否进入半退休状态?因为他已经将投资职责移交给了Ted Weschler和Todd Combs，而且还将AjitJain与Greg Abel升职，让他俩负责伯尔希尔的运营。 　　巴菲特表示，“我已经半退休几十年了。”还说到，Weschler与Combs负责价值250亿美元资产的投资，而他自己负责几百亿美元股票与债券投资，还负责管理1000亿美元的现金。 　　巴菲特的老伙伴芒格在旁边取笑说，“巴菲特非常善于什么都不做。” 　　06 股票投资理念 　　巴菲特称，买股票方面只需要坚持一个简单的理念，这个简单的理念让你做得比其他任何一个理念都要好，比给投资顾问支付一大笔钱或者聆听小道消息都要有用。可以真正的打败这些人，而不用去知道比如说像会计、股市这些专业的知识，也不需要了解这些专有名词，或者不用去关注美联储有什么动作。 　　对此，他还抛出投资股票的金句：只需要坚持一个简单的理念，你要长期地去坚持，并知道自己在做什么。 　　07 特朗普的关税政策 　　有投资者问，特朗普关税对伯克希尔所投制造业的影响。 　　巴菲特认为，从现在看来美国国内制造业的成本依然较高，并且还会增加。美国和中国关于贸易问题来来回回。但是他认为中美都不会把自己置于贸易战之中。 　　芒格认为，现在国内的钢铁行业的问题是让人难以置信的，特朗普没有办法来改变这个情况。而一个 首先必须在贸易上是一个教育者，来告诉大家贸易的问题到底是什么样的，第二你必须要照顾到这些可能因为贸易而失业的人。 　　08 虚拟货币 　　关于时下热火朝天的虚拟货币，巴菲特的回答是“虚拟货币的结局将非常惨。”他认为，虚拟货币不是一个像土地或者公司这样，没有实际创造价值，是非生产力资产。就像击鼓传花的游戏一样，只是不断找愿意出更高价格的接盘者，而这种模式是很难持续的。 　　巴菲特对虚拟货币持不看好的态度，而芒格明显按捺不住心中的想法，“我甚至比你还讨厌加密货币”。 　　09 驳斥马斯克怼“护城河”理念 　　巴菲特在会上称，马斯克说最好的护城河是创新竞争力，这一点当然没有错，但另一方面又非常荒谬。有时护城河非常强大，马斯克可能在某些行业里带来颠覆，但在做糖果方面他不是我们的对手，还有其它一些地方技术不能解决一切问题，可能只是一些年轻小孩的梦想。 　　10 如何选择投资产品 　　在被问及如何选择产品投资时，巴菲特回答说，有些产品把它送出去时人们都想亲我一口，而不是打我一个耳光，我们都是以这样的形式进行投资。 　　伯克希尔重仓股从市值排名来看，依次为富国银行、苹果公司、美国银行、可口可乐、美国运通、Phillips66、美国合众银行、穆迪公司、美国西南航空、美国达美航空、高盛集团、纽约银行梅隆公司、Charter电视、比亚迪、通用汽车。 　　很多人都梦寐以求成为巴菲特，哪怕是从他身上学到一丁点投资技巧也是不错的。 　　他的投资策略和技巧已在文中显现不少。投资还有很重要的一项就是总结经验，巴菲特也说到，多走走看看就可以学到的一些知识，对一些产品产生很好的印象，并对它进行细致地分析，这是一个很好的方式，也是投资的一个很好的方式，就是你的本能。同时，他老人家还提醒广大投资人，最好的投资就是投资自己。