根据广发证券不完全统计，自2015年来，共有35家上市公司宣布设立环保并购基金，基金总规模为376.62亿元；进入2016年，参与设立环保产业基金的热潮依旧。分析人士指出，环保类上市公司参与筹建并购基金是行业发展的需要。由上市公司参与发起，由投资机构进行指导的合作模式，体现了产业资本和金融资本的互补性，有利于环保产业发展。 合作设立并购基金 上市公司参与设立环保产业基金的动作日渐频繁。其中，万邦达(17.36,0.060,0.35%)、盛运环保(8.89,0.010,0.11%)、美晨科技(8.57,-0.050,-0.58%)、鲁丰环保(0.00,0.000,0.00%)、兴源环境(31.98,-0.140,-0.44%)、中山公用(11.01,-0.110,-0.99%)、菲达环保(13.76,-0.320,-2.27%)、博世科(26.80,0.250,0.94%)、碧水源(35.98,0.360,1.01%)、环能科技(0.00,0.000,0.00%)、城投控股(14.59,-0.250,-1.68%)等公司参与发起设立的基金规模均超过10亿元。 *ST华赛(9.63,0.180,1.90%)3月7日公告，与西藏禹泽投资管理有限公司、江苏江南水务(16.27,1.310,8.76%)股份有限公司、四川环能德美科技股份有限公司、内蒙古泰弘生态环境发展股份有限公司签订协议，发起设立总规模达50亿元的围绕环境产业PPP项目运作的产业基金，主要用于*ST华赛中标的海绵城市、黑臭水体等环保部试点PPP项目公司股权等。 云投生态(21.61,0.950,4.60%)2月4日公告称，拟出资500万元与上海银都实业有限公司设立云投保运股权投资基金管理公司，并拟出资1亿元与银都实业共同发起设立云南云投生态环保产业并购基金，总规模拟不超过20亿元。并购基金重点投资领域包括生态环保行业、环境工程行业、生态文化旅游行业、能源管理服务等。 相关案例还有：鲁丰环保实际控制人于荣强及北京星际联盟与其他机构，共同合作设立以环保节能相关产业投资整合为目的的不超过15亿元并购投资基金；上风高科与盈峰资本、易方达资产等，共同设立30亿元的环保并购基金；先河环保(13.30,-0.080,-0.60%)与上海康橙投资合作，发起设立5亿元“上海先河环保产业基金”；高能环境(51.59,-0.300,-0.58%)与上海磐霖资产管理有限公司发起设立10亿元“磐霖高能环保产业投资基金”等。 随着环境治理(2304.52,6.790,0.30%)需求不断增长、环境治理技术不断进步，环保企业的业务版图均在不断扩张，一些细分行业的龙头企业纷纷涉足更多的环保产业领域；部分园林、建筑类传统行业上市公司由于行业整体利润下滑，也开始转型投入环保业，从而衍生出了更多的并购需求和机会。 PPP模式推进项目 一位PE投资机构合伙人告诉中国证券报记者，与上市公司合作设立产业基金可以实现双赢。对于上市公司而言，利用PE投资机构的融资渠道，放大杠杆为公司扩大业务版图储备更多资源。通过并购基金运营孵化成熟后，可以注入上市公司，有效降低和规避公司直接介入新产业并购整合面临的风险；对于PE投资机构而言，可以通过上市公司为其甄选投资项目。业内人士表示，通过这种方式，PE投资机构可以介入上市公司内部进行运作，需要加强监管，防止内幕交易等问题。 不少环保类上市公司与PE投资机构合作，通过PPP模式推进项目加速落地。如盛运环保与华融国际成立30亿元并购基金，用于增资公司成立的项目子公司、投资垃圾发电相关固废产业，公司与华融的合作就是通过PPP模式来推进项目进展。 PPP模式推进中的一个核心因素是要有契约精神。推广运用PPP模式，需要政策的引导和安排。目前PPP制度的框架以及法规体系还需要完善。
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